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新兴市场资金大撤逃 为金融危机期间2倍

投资人对新兴市场信心崩跌,导致资金大举撤逃。过去13个月来,将近有1万亿(兆)美元资金从新兴市场流出,为金融危机期间流出资金的2倍。由于美联储(Fed)预料今秋将启动升息,加上人民币贬值,分析师预期新兴市场资金流失恐还会加速。

根据NN Investment Partners统计指出,截至7月底为止的13个月期间,前19大新兴国家资金净流出金额累计达9,402亿美元,为2008至2009年金融危机期间(三个季度)流失4,800亿美元的2倍。

这波资金外逃也让外界对新兴市场忧心加剧。外界担忧新兴市场经济面临经济增长放缓与货币重贬双重压力,不仅没能助长全球经济增长,还可能拖累全球需求下滑。

NN投资策略师Maarten-Jan Bakkum向英国《金融时报》表示,受美联储即将升息与人民币贬值影响,新兴市场「未来资金还将继续外流」,这也势必持续对新兴货币造成贬值压力。

从新兴市场撤出是一场资本流动大逆转。上次金融危机后的6年里,大量资金源源不断涌入新兴市场,从2009年7月到去年6月底,上述19个新兴市场的资本净流入总量达2万亿美元。

美银美林最新基金经理调查也显示,基金经理正以创纪录的速度削减新兴国家股市、大宗商品和能源股的持仓,这意味着「投降式抛售」(Capitulation)可能即将到来。

资金外流也引发恶性循环。新兴货币兑美元重贬,侵蚀该市场对进口需求、并进而对全球总需求造成抑制。

根据凯投宏观(Capital Economics)统计显示,今年6月份新兴市场进口额较去年同期锐减13.2%。该顾问公司分析,新兴市场进口崩盘式大减,反映更根本的需求下降,主因资本外流迫使国内需求萎缩,而大宗商品价格走低,则导致商品生产国的收入缩水,「迄今为止,没有迹象显示已触底」。

法国兴业银行策略师伯格表示,新兴货币正面临最惨烈风暴,新兴国家经济明显趋缓,已成全球增长的主要担忧;已开发国家温和复甦,不足以填补中国和其他新兴国家的疲弱。